海外股市大涨，但斌是赢家？多只基金布局海外市场表现亮眼！

本文首发于公众号“私募排排网”。

近段时间以来，A股表现低迷，但海外股市频创新高，尤其是日本股市创出了近33年新高。海外股市在加息、经济衰退预期下，却有强势表现，这让很多投资者颇为困惑。

【资料图】

笔者统计了截至6月9日，今年以来涨幅居前20的全球主要国家股票指数，其中，纳斯达克100、纳斯达克、俄罗斯MOEX、日经225等4个指数今年来涨幅均在20%以上，进入技术性牛市。而A股的上证指数仅上涨4.6%。

海外股市为何表现较强？

至于海外股市为何表现强势，兴业证券分析认为，日本股市4、5月的加速上涨，核心是政策驱动下的价值修复。整体来看，近期日本股市上涨，一方面是日本央行新任行长植田和男上任后继续维持政策宽松，打破市场此前对于货币政策正常化的预期。更重要的是，政策持续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮，日股两大股指也随之加速上行。

而至于深陷俄乌冲突的欧洲，为何股市也表现较强。兴业证券认为，欧洲股市创下历史新高，主要受到其特色、优势资产的驱动。包括三大车企、爱马仕、LVMH、印第迪克等奢侈品在内的可选消费，以及SAP、ASML、西门子、空客等欧洲优势企业，成为本轮斯托克50指数上涨的重要驱动。若剔除这些欧洲优势企业，在经历年初的共振式修复后，欧洲市场整体以震荡为主，收益并不显著。

而受加息阴影笼罩的美股也在不知不觉中走强了。兴业证券认为，究其原因，美股的走强在于AI产业革命浪潮的支撑。如微软、谷歌、英伟达、AMD、脸书等权重个股在AI浪潮推动下，年初以来均实现显著上涨。但若剔除其中的AI相关个股后，标普500指数剩余成分股今年以来市值加权涨幅也表现平平。

多只QDII基金大涨

海外股市表现如此亮眼，投资者可能最为关心的是如何参与到其中分杯羹呢？最直接的办法就是有相关市场的证券账户，这个对于多数人来说，并不容易实现。此外，加上绝大多人对海外公司研究不深，个人直接投资风险较大。

而国内有大量可以间接投资海外的基金产品，对于大多数人来说，是一个相对可行且科学的参与办法。

首先，由公募基金管理的投资海外股市的基金产品，目前主要以QDII基金为主。QDII基金是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。和QFII一样，它也是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。

其中，有一类QDII基金，属于场内交易型基金，主要分为LOF和ETF基金。所谓场内交易型基金，就是可以通过证券账户买卖的基金。

受海外股市大涨推动，国内多只QDII基金今年来表现不俗。笔者根据Choice数据，整理出了今年以来涨幅居前20的场内交易的QDII基金，供大家参考。其中12只基金产品今年涨幅已达20%以上。

其中，由易方达基金管理的“标普信息科技LOF”，2023年以来，涨幅达到50%以上。该基金在2020年以来，涨幅在90%以上，目前基金份额为2.06亿份。进一步梳理发现，该基金的前10大持仓股分别是：苹果、微软、英伟达、博通、思科、赛富时、埃森哲、奥多比、德州仪器、超威半导体，基本上是全球科技巨头公司。

该基金的第一大权重股苹果公司股价在今年6月份已创历史新高。第二大权重股微软已经接近历史新高，第三大权重股英伟达则在AI的“风口”下，今年股价大涨并屡创新高。

数据来源：东方财富

此外，笔者也梳理出了自2020年以来涨幅居前20的场内交易的QDII基金，供大家参考。其中7只基金2020年以来涨幅在50%以上。

私募发行了多只“全球”布局的基金，但斌旗下基金表现亮眼

而对于没有时间研究海外上市公司和QDII基金交易能力的投资者来说，可以通过投资相关的私募基金产品实现投资海外股市的目的。

笔者根据私募排排网数据，在管理规模在5亿元以上的私募管理人中，梳理发现，有14只股票类私募基金产品，名称带有“全球”字眼，笔者推测这类基金是在全球范围内选股进行配置的。

其中，百亿私募东方港湾、景林资产、进化论资产旗下均有全球布局的基金产品。在百亿私募产品当中，由东方港湾的但斌管理的产品SD***0（产品备案编号），在截至2023年5月底的近半年时间取得了***%的收益。该产品自2016年成立以来，累计收益已经达***%以上，年化收益高达***%以上。

但斌管理的另一只产品SL***3（产品备案编号）在近半年也有不错表现。但斌曾在今年4月份透露自己非常看好AI的发展，并且布局了美股的AI龙头公司。

而由“准百亿私募”鸿道投资管理的产品SY***0（产品备案编号），在14只全球布局的基金产品当中，近半年和近三年收益都是最高的。该产品在近半年取得了***%以上的收益，在近三年取得了***%以上的收益。自2018年成立以来，该产品累计收益已经达***%以上，年化收益高达***%以上。

该产品的基金经理是孙建冬，孙建冬是北京大学经济学博士，孙建冬曾任职华夏基金投资副总监、基金经理，管理华夏红利和华夏复兴基金，业绩表现居前，于2010年创办鸿道投资。孙建冬从事证券研究和投资工作22年，历经多次牛市、熊市的考验，2005年有业绩显示以来，年化收益高达***%以上。

结论仅供参考，所涉及品种均不构成实际投资操作建议。股市有风险，投资需谨慎。

投资有风险，本资料涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况做出投资决策，对投资决策自负盈亏。

标签：